山西汾酒Q1营收破百亿，增速下降持续发力中高端｜看净资产

换帅后的第一年，桂花蟠龙山西汾酒（600809.SH）遣上市后最好盈利，2022年Q1获利突破百亿，单一季度盈利微过2021年的一半。对此，接近新公司人士坚称，刺绣汾酒系列等里低端新产品对盈利贡献较大，月份还会此后不感兴趣“刺绣汾”这一微级大单品的推广与换装。

业内人士向镍平面媒体APP坚称，盈利大不如前说明汾酒的大多全国高校化时得到了顺利，预料月份汾酒会有大多单品趋向里低端，提价是其里一个重要方向。

4月11日，山西汾酒面世2021获选主要财务数据及2022年月末经营情况报告，2021年意味着获利199.71亿元，工业产值激增42.75%；意味着净利53.14亿元，工业产值激增72.56%。

山西汾酒2021年财务数据，来源不明：详细资料

经新公司初步核算，2022年Q1预料意味着获利105亿元左右莫，工业产值激增左右43%；预料意味着销售收入37亿元左右莫，工业产值激增左右70%。新公司坚称，今年盈利激增是因为灵活调整市场推广政策，多措并举，准备疫情防控的同时，不遗余力有序推展生产经营社区活动，刺绣汾酒系列等里低端新产品意味着大幅激增。

对于这份备注，诗婢家酒业研究部秘书长张皓然显然，汾酒在亦同美国市场得到突破是情况之一。“还包括广东、显见的临近美国市场在内，出现了几个亿元级大根据地美国市场，所以汾酒趋向大多全国高校化时的顺利是看得见的。”

他还坚称：“的国企改革应是头部酒企里比较顺利的，激发了新公司活力，向美国市场收到了蓬勃向上的声音，而汾酒‘大国桂花’的故事、历史和制作工艺，对其地方开拓起到了太大作用。”

然而盈利大涨暗藏，汾酒盈利增速实际正持续下降。与上周相对于，2021年一至三一季度，获利大致相同73.32亿元、47.87亿元和51.38亿元，工业产值分别激增77.03%、73.23%和47.81%；销售收入大致相同21.82亿元、13.62亿元和13.35亿元，工业产值分别激增77.72%、239.43%和53.24%。

而按照盈利数据推算，2021年上半年新公司销售收入大致为3.8亿元，工业产值增加近30%。对此有美国市场猜测显然，这或与汾酒2021年月初涨价控货有关。上述业内人士则坚称，获选盈利199.7亿元，这个二进制很错综复杂玄乎，对于上周盈利应在有意压制。

增速下降之下，上述人士还指出，作为桂花型蟠龙，与贵州茅台、五粮液相对于，汾酒的规模与蟠龙威信还不正因如此。要改变局面，汾酒还需在里低端上发力。预料月份汾酒会有大多单品趋向里低端，提价是其里一个重要方向。

里低端持续发力确实是近年的课题。“十四五”末，前董事长李秋喜坚称汾酒要转战黄酒行业第一温和派，意味着“三分天下有其一”。要意味着这一目标，新帅袁清茂已对坚称，2022年将围绕近期最大化时，不感兴趣于美国市场形态可用性、新产品形态可用性、效益提升、负责管理提升，全方位推动汾酒高质量发展。

同时，样式低端美国市场的飞行速度也在进一步提高。2020年，开始打造低端化时新产品的全新运作方式在，分立运作刺绣汾酒20、刺绣汾酒30两款主销新产品。同年9月，刺绣汾酒30·复兴版面世上市，入驻华致酒行、永辉、Ole等各大里低端渠道。2021年7月，面世了微低端战略系列产品刺绣汾酒40·里国龙，定价3199元。（本文首发镍平面媒体APP，原作者｜鹤山，总编辑｜崔文官）

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