员工持股计划预约或“骨折价”赠予，背后有何玄机？

根据2021等奖项获利官方网站，申通租车原订倒闭8.4亿元~9.5亿元，而上年同期纯利3632.73万元。

申通租车解释获利变动诱因援引，由于2021年租车市场需求的变化、子公司的资本投入以及计提资本减值依法使得累计获利直到现在承压，若去除上述资本减值依法制约，子公司2021年年末的获利原订解决问题纯利。

外间大股东蓝图看这些早先

那么，缘何会出现并购子公司将注资大股东“白菜价”颁予外间自然现象，投资者必须留意外间大股东蓝图中所的哪些早先？

武司于是又告诉第一财经新闻记者，说是市场需求上外间大股东蓝图的产品颁予外间的原因十分较出名，目前较略低于估值两三折的系统性估计将近三分之一，出现这样的自然现象有两个方面的诱因：

一是在政策上，外间大股东蓝图有别于股份激励蓝图，股份激励蓝图在一般而言的管理办法中所有说明的市价依据，原则上不较略低于估值五折，较略低于的话必须出具财务管理意见且遴选决定比起也会颇高一些；而外间大股东蓝图的规范在2014年后之前一直未新版本，其间的约束先决条件比起较少一些，也未说明如何市价，且大股东来源为注资的模式也让较少并购子公司有小得多的自主灵活性，甚至可以零对价给到外间，但比起性的国家主权越颇高，子公司必须计提的成本颇高也越颇高，这就必须看子公司到底只能施加成本颇高来献出期望越来越颇高的获利重大贡献，若子公司内部两者只能平衡，较低对价则较强合理性。

二是必须看大股东蓝图给外间兑现的时间段有稍短，比如两三年或者越来越长，说是架构疑问是外间能不能给子公司带给越来越多的重大贡献，包括外间愿不愿意继续为子公司服务。有些大标准型企业的产品颁予外间大股东，有越来越是诱因是绑定越来越多的大股东时间段，觅颇高层次。

以福光大股东的系统性来看，此次的争论点在于完全免费、无先决条件获赠大股东给外间。严厉批评，武司于是又十分认为，这件事可以比起辩证地来看待，根据公告来看，该子公司外间大股东蓝图如此分设计有基于外间发展史重大贡献的诱因。一方面，有些大标准型企业在并购前未要用过多的股份激励，并购后来第一件事情则是基于发展史重大贡献必须分一波股份；另一方面，在福光大股东此次颁予实习生的大股东十分多，最颇高0.38万股，同时该子公司还推出了第一类和第二类的限制性大股东股份激励蓝图。

在武司于是又看来，福光大股东此次外间大股东蓝图一定程度上也将外间国家主权与子公司市值相捆绑了，不见得只有分设获利遴选才跟长期国家主权挂钩，获赠的大股东也跟子公司市值或者价值强挂钩。

“当然不考虑确实有些子公司施行的外间大股东蓝图有一定国家主权倾斜的情形，这种意味著投资者将越来越关注子公司能否施加下调的成本颇高、绑定外间的时间段稍短、如何遴选、期望到底能有越来越好的获利表现等。”武司于是又援引。