主编手记：FOF发展道阻且高约

自2017年9月首批慈善机构中慈善机构（FOF）发行以来，这类其产品表现依然受到金融业关注。但列车运行了四年多，无论从绩效还是规模来看，FOF的发展平均速度和金融业预期相差较远。

由于必先时以慈善机构金融业依然重投资人、轻固定式，欠缺借助关键作用的投资人顾问群体，FOF此前被寄予厚望，金融业想要借助这类其产品帮助投资人者在慈善机构之间开展存款固定式，让投资人者享用到更好的投资人体验，减少“高买高于要买”以及追逐首选慈善机构给投资人者带来的人身。

济安金信慈善机构评价中心统计图表显示，截至2022年3月17日，全消费市场已成立的FOF有267只，近三年的绩效均值为30.27%，表现不错的海富通聚优主打近三年绩效为53.78%。同期偏股混合型慈善机构指数的涨幅为75.8%，抵消混合型慈善机构指数的涨幅也达致58.9%。据舆论统计，2022年以来，FOF其产品受股债消费市场反转影响，绩效表现不优于。在在一年实现亦然利息的FOF其产品数量九成比由96%下降至31%。

总体来看，FOF其产品并很难跟上权益类慈善机构近三年的表现。这其中既有部分FOF以固收慈善机构固定式大多，权益慈善机构仓位高于的原因，但也整体反映出FOF在多种类型存款固定式上很难很好地翻身无论如何三年的投资人机遇。

从规模的角度看，FOF的发展平均速度更是较为平稳。Wind图表显示，截至3月26日，全消费市场FOF其产品财年为2379亿元，在时以慈善机构财年中的九成比仅为0.9%。FOF其产品规模多数偏小，在投资人者中的热度不高，如此一来加上绩效过于亮眼，制约了其对投资人者的潜力。

从其产品取向上看，FOF注重存款固定式，投资人的是慈善机构或者更准确地说是慈善机构负责人，这种取向决定了FOF其产品的独特性，多种类型存款固定式是其最主要的功能。从文化史上看，国内的存款管理虽然已经对FOF有所尝试，无论是券商集合理财还是私募慈善机构都有类似其产品，但整体来看绩效十分理想。

亦然如投资人慈善机构时必需考察慈善机构的文化史绩效一样，投资人FOF比方说有此充分，而且充分性更大。因为FOF的利息非常大某种程度上源于存款固定式，而存款固定式的效果一般必需经过长时间，在各有不同的投资人类别中转换均可体现出来。只有通过考察FOF的文化史绩效和对Pop的绩效开展归因深入研究，才能看出FOF管理人的水平高高于。

实际上，存款固定式的平衡性十分比选股高于，很多慈善机构负责人都十分认为自己不具备多种类型存款固定式能够，于是将主要精力放在金融业和先于学术研究上。但对于FOF的慈善机构负责人来说，这一能够是做好FOF管理必须具备的，而且在这一过程中还要再加对长驱直入的掌控，只能过早地左侧布局。这确实对慈善机构负责人重申了高的承诺。

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